下一個大泡泡——新能源？

但是在上述基金公司研究員看來，業績的確定性也意味著估值的確定性，“失去瞭想象空間”，而太陽能、核能則恰恰因為其不確定性，在政策的支持下，而給予市場無限遐想空間。

對於太陽能產業的晶體矽電池和薄膜電池兩條路線之爭，業內也表示瞭擔憂。前者雖然轉化率高，但耗能高，後者與之相反，並被國傢認可。“孚日股份 (002083.SZ)、安泰科技(000969.SZ)的薄膜電池項目最快也要明年投產，但談到盈利還比較遠。”王璇認為，目前他們所能指靠的也隻有預 期和想象空間瞭。

林彤彤告訴記者，新能源個股差異極大，因此必須精選個股，從產業鏈角度考慮，他更看好處於中遊的設備制造企業。因為其業務具有拓展性，且風險可控，可選標的也比較多。

這一點亦得到業內人士的認同。比如處於下遊的風電運營企業，和目前的發電公司一樣，利潤將受到控制，而且其發展初期更多的是靠補貼。從上遊看，比如多晶矽制造，門檻較低，很多企業紛紛上馬，競爭相當激烈。

核能產業因為其特殊性，進入壁壘是最高的，但是核電設備在該產業鏈中受益最大。根據王璇的測算，按照2020 年6000萬千瓦投運、2000 萬千瓦在建規模測算，總投資規模5400 億元，由於核電站成本機構中設備制造成本占50%左右，因此設備投資總投資規模2700 億元人民幣。

因為巴菲特入股比亞迪，新能源電池公司成為大熱門，代表性公司杉杉股份(600884.SH)、中信國安(000839.SZ)、科力遠等漲幅 不俗。因為其廣闊的應用前景，私募代表人物石波更是極力推崇，他表示，新能源電動車、客車和轎車的產業化進程加快，必將拉動整個電池鏈十倍速擴張。

但是新能源電池何時能大規模商業化仍是疑問。國泰君安新能源研究小組在其報告中表示，除動力汽車外，其他下遊行業的短期需求增速都不樂觀，而動 力汽車的應用規模尚小，因而對各電池產品的短期銷售增長應該是謹慎的。另外，居高不下的成本制約瞭混合動力汽車的發展。事實上，不少著名的新能源電池概念 企業的現狀都不容樂觀。

來源：中國經營報